近日，河南酒便利商业股份有限公司发生股权变动。河南侨华商业管理有限公司所持酒便利约51%股份已拍卖完成，最终由共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）竞得，成交金额为6839.96万元。
资料显示，创东方华科是天音通信控股股份有限公司的全资子公司天音通信有限公司与其他投资方共同发起设立的产业基金。该基金成立于2022年12月，专注于产业互联网领域的投资布局。
天音控股表示，此次参与产业基金投资是为了优化公司业务结构，借助专业机构的经验和资源，拓展新的利润增长点，同时完善公司在相关领域的战略布局。
值得注意的是，该产业基金在酒类流通领域已有一定布局。目前，其持有酒仙网络科技股份有限公司4.66%的股份，并控股天津酒快到新零售有限公司60%股权。
多位行业专家指出，天音控股此举意在整合旗下资源，推动酒便利与已投资企业形成协同效应。中国酒文化品牌研究院智库专家蔡学飞认为，通过将酒便利与酒快到在渠道和供应链上进行整合，结合天音控股的线下渠道优势，双方能够在产品开发和分销领域实现互补，共同拓展新零售业务。
不过，数据显示酒便利近年来经营状况波动较大。2022年至2024年，公司营收分别为9.4亿元、17.45亿元、16.79亿元，净利润则分别录得-2028.71万元、2973.22万元、-1.09亿元。今年上半年，公司实现营收5.98亿元，但净亏损达到6155万元。
一位酒业分析师表示，酒类流通企业作为产业链的中间环节，通常面临利润率低、终端网络建设投入大等经营难题。同时，在产品定价方面缺乏主动权，进一步限制了盈利能力的提升空间。
武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青认为，酒便利在酒水流通领域具有独特的价值。公司采用"互联网平台+呼叫中心+实体门店+20分钟配送"的线上线下一体化运营模式，构建了稀缺的前置仓网络。
业内人士普遍认为，随着新实际控制方的引入和产业基金带来的资源支持，酒便利有望在原有基础上实现业务协同效应，提升整体营运能力。肖竹青预测，白酒流通行业将进入整合期，主要表现为供应链企业整合中小烟酒零售店，以及金融资本整合具备流量优势或盈利能力强的流通企业。
蔡学飞则认为，当前白酒流通正处于整合的关键阶段。在行业调整和市场疲软背景下，传统分销模式效率低下，渠道变革加速推进。未来，酒商联盟抱团取暖、提升连锁化率将成为趋势，大型流通企业通过并购整合资源，将有助于增强对上游的议价能力和终端竞争力。
